Tržište memorije i pohrane je pod snažnim pritiskom rasta cijena, no za razliku od ranijih ciklusa ponude i potražnje, glavni uzrok dolazi iz AI podatkovnih centara i povezane infrastrukture. U prvim mjesecima 2026. proizvođači memorije, analitičke kuće i financijska tržišta sve otvorenije govore o nestašici, višegodišnjim ugovorima i potrebi za golemim ulaganjima, dok cijene DRAM-a i NAND-a rastu brže nego što je industrija očekivala.
Najvažniji razlog je to što se velik dio proizvodnog kapaciteta sve agresivnije preusmjerava prema HBM-u. HBM nije ista vrsta memorije kao DDR i LPDDR koji se koriste u većini računala, laptopa i mobitela, već je riječ o specijaliziranoj memoriji vrlo velike propusnosti namijenjenoj AI akceleratorima i naprednim podatkovnim centrima.
Proizvođači se, zbog velike potražnje i viših marži, sve više kapaciteta, opreme i razvojnih resursa preusmjeravaju prema HBM-u i serverskim proizvodima što znači da manje kapaciteta ostaje za klasični DRAM i NAND za šire tržište.
HBM nije samo "skuplji DRAM", nego proizvod koji traži naprednije proizvodne procese, više wafer kapaciteta, sofisticiranije pakiranje i veću koordinaciju s kupcima koji rade AI sustave.
Micron je u svojim rezultatima za drugo fiskalno tromjesečje naveo da očekuje da će i DRAM i NAND tijekom cijele 2026. biti ograničeni ponudom, uz procjenu da će ovakva ponuda i potražnja potrajati i nakon 2026. U istom dokumentu tvrtka navodi da će njezino napredno HBM pakiranje u Singapuru značajno pridonositi opskrbi tek tijekom 2027. Micron je zbog toga nedavno povećao plan kapitalnih ulaganja za fiskalnu 2026. za dodatnih pet milijardi dolara.
Slično je i s Južnom Korejom gdje je Samsungov suizvršni direktor Jun Young-Hyun izjavio da tvrtka s velikim kupcima radi na trogodišnjim do petogodišnjim ugovorima kako bi se ublažile buduće oscilacije potražnje i osigurala stabilnija opskrba.
Jednostavno rečeno, AI je promijenio industriju. Najisplativiji i strateški najvažniji proizvodi sada su oni koji završavaju u serverima za treniranje i izvođenja modela umjetne inteligencije. To mijenja prioritete cijelog lanca.
Naime, dok se javna rasprava uglavnom vrti oko DRAM-a i HBM-a, rast AI infrastrukture povlači i segment pohrane. Solidigm očekuje da bi AI sustavi koji stižu kasnije ove godine mogli tražiti oko 35 posto više pohrane od prijašnjih modela, a tvrtka upozorava da bi zategnuta ponuda čipova mogla potrajati barem do 2030.
Osim poskupljenja, posljedice su već vidljive kod manjih hardverskih proizvođača. Ayaneo je objavio da privremeno obustavlja prodaju modela Next 2 jer su mu troškovi memorije i pohrane snažno porasli, dok je Nex potvrdio da od 1. travnja diže cijenu uređaja Nex Playground i kao razlog naveo rast cijena DDR i eMMC komponenti.
Micron navodi da će njegov novi NAND pogon u Singapuru dati prve wafer outpute tek u drugoj polovici 2028., dok bi novi pogoni i proširenja u SAD-u i Aziji trebali ozbiljnije povećati ponudu tek od 2027. nadalje. Naravno, u cijelu jednadžbu treba uzeti u obzir i to da trenutačno nema znakova usporavanja memorijske potražnje za AI infrastrukturu.
To znači da su najisplativiji proizvodi oni koji završavaju u velikim AI sustavima, a ostatak tržišta osjeća posljedice kroz više cijene, dulje rokove i slabiju dostupnost. Zbog toga je vjerojatnije postupno popuštanje pritiska tijekom više godina nego brzi oporavak na stare cijene.
